Growatt: Solarwechselrichter, Hybridspeicher und Batterien für Haushalte und Unternehmen

Überblick

Growatt wurde 2011 in Shenzhen von einer Gruppe um David Ding (Ding Yongqiang) gegründet, der laut Jiemian bis 2009 bei Santak und danach bei Eaton an der Entwicklung von Wechselrichtern und USV-Anlagen gearbeitet hatte. Chinesische Medien datieren ein Vorgängerunternehmen auf 2010 (Jiemian). Die eigene Firmengeschichte verzeichnet Tochtergesellschaften in Hongkong und Australien im ersten Jahr, in den USA und im Vereinigten Königreich 2013 sowie 2018 eine niederländische Tochter, die als europäische Zentrale dient. Ein Werk in Huizhou, Guangdong, nahm 2021 die Produktion auf.

Positionierung

Growatt hat sich mit String-Wechselrichtern für Haushalte und kleine Unternehmen einen Namen gemacht, die über Distributoren und Installateure statt direkt an Eigentümer verkauft werden. Inzwischen hat sich der Schwerpunkt zum Speicher verschoben. Energiespeichersysteme brachten 2025 laut Jiemians Auswertung des Prospekts von 2026 3,315 Mrd. RMB ein, 63,4 % des Umsatzes, während der Umsatz mit PV-Wechselrichtern von 2,956 Mrd. RMB im Jahr 2023 auf 1,557 Mrd. RMB im Jahr 2025 sank. Frost & Sullivan, in diesem Antrag zitiert, sieht Growatt weltweit auf Platz drei bei Wechselrichtern für Heimspeicher nach Auslieferungen 2025, mit rund 10,2 % Marktanteil, auf Platz eins in Nord- und Südamerika und auf Platz eins bei geteilten Hybridsystemen, in denen Wechselrichter und Batterie getrennte Geräte sind (Jiemian).

Unabhängige Rankings

Wood Mackenzie sah Growatt bei den weltweiten Auslieferungen von PV-Wechselrichtern 2024 auf Platz vier, hinter Huawei, Sungrow und Solis, in einem Jahr, in dem kein Anbieter außerhalb der ersten beiden mehr als 5 % Marktanteil erreichte (PV Tech). Im separaten Lieferantenranking für das erste Halbjahr 2025, das neben dem Volumen auch ESG, Forschung und Entwicklung sowie Kundendienst gewichtet, ist Growatt nicht unter den ersten zehn (pv magazine USA). S&P Global führte das Unternehmen laut dessen Mitteilung als einen von 12 Tier-1-Lieferanten von PV-Wechselrichtern für 2026.

Angebot

Der Produktkatalog von Growatt deckt den Großteil einer dezentralen Solaranlage ab: netzgekoppelte und hybride Wechselrichter, netzunabhängige Wechselrichter, Batterien, gewerbliche Speicherschränke, Ladestationen für Elektrofahrzeuge, Zähler und Überwachung. Alles wird als Hardware über Distributoren, Installateure und EPC-Unternehmen verkauft; die Überwachung ist im Lieferumfang der Hardware enthalten, und Preise werden nicht veröffentlicht.

Netzgekoppelte Wechselrichter

Der MIN 2500-6000TL-XH2 ist ein einphasiger String-Wechselrichter von 2,5 kW bis 6 kW mit zwei MPP-Trackern, 98,4 % maximalem Wirkungsgrad und einer Batterieschnittstelle, sodass ein Haushalt später einen Speicher ergänzen kann, ohne den Wechselrichter zu ersetzen. Die dreiphasigen Baureihen MOD und MID übertragen dasselbe Konzept auf bis zu etwa 60 kW, und die MAX-Reihe deckt Gewerbe- und Großanlagen bis zum MAX 320-350K-X ab, einem 800-V-AC-Wechselrichter mit sechs Trackern und 99,03 % maximalem Wirkungsgrad. Der Mikrowechselrichter NEO 2000M-X ist für vier Module ausgelegt und leistet 2.000 W.

Hybrid, netzunabhängig und Speicher

Die Hybridwechselrichter reichen von einphasigen SPH-Geräten bis zum WIT 63-125K-XHU, einem dreiphasigen Hybridwechselrichter für Gewerbe mit zehn MPP-Trackern und einem Generatoreingang. Die netzunabhängige SPF-Reihe, etwa der SPF 6000 ES Plus, nimmt Netz- und Generatoreingänge auf und betreibt bis zu sechs Geräte parallel. Zu den Batterien gehören die modulare APX HV Battery 2.0 (5 kWh bis 30 kWh, LFP, IP66) sowie Niedervolt-Packs. Für Gewerbestandorte vereint der RISE 261H-XH 50 kW bis 125 kW Wandlerleistung, eine 261-kWh-Batterie, EMS und USV-Funktion in einem Schrank. Balkon- und Steckerspeicher (NEXA, NOAH, AURA 5000) sowie tragbare Powerstations sind neuere Produktlinien.

Laden, Energiemanagement und Überwachung

THOR-Ladestationen decken 7 kW bis 22 kW AC und 20 kW bis 200 kW DC ab, mit einem Modus, der mit überschüssigem Solarstrom lädt. Der GroHomeManager-X misst den Verbrauch im Haushalt und koordiniert bis zu 12 Geräte. Die Überwachungsplattform besteht aus vier Teilen: der App ShinePhone und dem Webportal ShineServer für Eigentümer, ShineTools für die Inbetriebnahme vor Ort und Firmware-Updates sowie OSS für Installateure und Distributoren, das eine Online-Diagnose von I-U-Kennlinien ergänzt.

Technologie

Datenlogger und Cloud

Die meisten Growatt-Wechselrichter melden nicht über einen eingebauten Netzwerkanschluss, sondern über einen steckbaren Datenlogger an die Cloud. Der ShineWiLan-X2 bedient einen Wechselrichter über WLAN, LAN oder Bluetooth, speichert bei Verbindungsabbruch die Daten eines Monats und übernimmt die lokale Konfiguration und die Firmware-Aktualisierung. Der ShineLink-X2 sammelt die Daten von bis zu 12 Geräten über LAN, LoRa oder optional 4G bei bis zu 120 m Reichweite. Größere Anlagen nutzen den ShineMaster4G-X, der bis zu 48 Wechselrichter über RS485 abfragt, über Ethernet oder 4G hochlädt, die Einspeisebegrenzung umsetzt und eine Liste kompatibler Zähler und Wetterstationen veröffentlicht. Netzunabhängige SPF-Geräte nutzen ShineWiFi-F oder ShineGPRS-F, NEO-Mikrowechselrichter ShineWeLink.

Lokale Schnittstellen

Growatt veröffentlicht ein VPP-Kommunikationsprotokoll (Version 2.01, September 2024) für die Steuerung durch Dritte über RS485 Modbus RTU. Es arbeitet standardmäßig mit 9600 bit/s, optional mit 38400 bit/s, verwendet die Funktionscodes 03, 04, 06 und 16 und definiert Holding-Register für Einspeisebegrenzung, Lade- und Entladebefehle der Batterie und Blindleistung. Zudem hält es fest, dass hochfrequente Schreibzugriffe nicht unterstützt werden, was für schnelle Regelkreise von Bedeutung ist. Ein separates Whitepaper beschreibt die Steuerung eines einzelnen Wechselrichters durch Dritte über Modbus TCP mittels ShineWiLan-X2. Die Rollen der Anschlüsse unterscheiden sich je nach Baureihe: Der MIN XH2 etwa hat zusätzlich zum Logger-Steckplatz einen eigenen RJ45-Kommunikationsanschluss, sodass dieselbe Registertabelle nicht bei jedem Modell auf dieselbe Weise erreicht wird.

Cloud-API

Die Cloud bietet eine OpenAPI mit regionalen Servern (openapi, openapi-us, openapi-au und openapi-cn). Die Home-Assistant-Integration dokumentiert Token, die im Webportal oder in ShinePhone erzeugt werden, nennt die im Token-Modus unterstützten Baureihen MIC, MIN, MOD-XH, MID-XH und SPH und fragt die Cloud statt des Wechselrichters ab.

Sicherheit und Zertifizierung

Im April 2025 veröffentlichte CISA das Advisory ICSA-25-105-04: 30 CVEs im Growatt-Cloud-Portal bis Version 3.6.0, darunter Umgehung der Autorisierung über benutzergesteuerte Schlüssel, Cross-Site-Scripting und externe Kontrolle von Konfigurationseinstellungen, mit einem Höchstwert von 9,3 nach CVSS v4. Forescout meldete sie im Rahmen einer Untersuchung zu Sungrow, Growatt und SMA, die eine mögliche Übernahme von Konten und Anlagen beschrieb (The Hacker News). Growatt teilte CISA mit, die Cloud-seitigen Probleme seien behoben, ohne dass Nutzer etwas tun müssten, und Firmware-Updates für Geräte würden automatisch eingespielt. Unter den Downloads fanden sich keine Nachweise zu ISO 27001, IEC 62443 oder EN 18031. Elektrische und Netzanschlusszertifikate werden je Produkt veröffentlicht, zum Beispiel ein CB-Zertifikat nach IEC 62109 von Intertek für die gewerblichen WIT-Hybridwechselrichter, VDE-AR-N 4105 für MIN-Wechselrichter und UL 1741 und IEEE 1547 für NEO-Mikrowechselrichter.

Kunden

Growatt verkauft fast ausschließlich über Vertriebskanäle. Systemintegratoren, Installateure und EPC-Unternehmen erbrachten laut NBD in jedem Jahr von 2023 bis 2025 mehr als 90 % des Umsatzes. Die fünf größten Kunden standen 2024 für 12,9 % und 2025 für 23,6 % des Umsatzes, der größte allein für 679 Mio. RMB, rund 13 % des Umsatzes 2025 (Jiemian). Die in der Presse wiedergegebenen Auszüge aus dem Prospekt nennen sie nicht.

Distributoren

Zwei Vertriebsvereinbarungen sind öffentlich dokumentiert. In Brasilien verlängerte Bluesun seine Vereinbarung für 2025 mit einer anfänglichen Prognose von rund 156 MW, etwa 27.000 Wechselrichtern, nachdem Growatt das Unternehmen 2024 zum Diamond-Partner ernannt hatte, der höchsten Distributorenstufe. In Australien unterzeichneten Growatt Australia und die Go Solar Group im Oktober 2024 eine Absichtserklärung über den Vertrieb von 1 GW Wechselrichtern und 500 MWh Lithiumbatterien über drei Jahre. Eine Absichtserklärung ist eine Willensbekundung, kein Auftrag.

Endkunden

Eigentümer werden über die Cloud gezählt. Die Mitteilung zu S&P Global vom Juli 2026 nennt rund 4,2 Millionen über die OSS-Plattform angebundene Endkunden aus dem Wohn- und Gewerbebereich, während die Seite zur Firmengeschichte weiterhin mehr als 6 Millionen angebundene Endkunden ausweist. Die beiden Zahlen zählen möglicherweise Unterschiedliches, und keine ist nach Land oder Produkt aufgeschlüsselt. Brasilien ist seit Langem ein großer Markt: Ein Bericht von Greener sah Growatt dort 2021 auf Platz eins unter den Lieferanten von Wechselrichtern für Wohngebäude (PV Tech).

Die Fallstudienseiten von Growatt laden ihre Inhalte im Browser und nennen im Seitenquelltext keine Kundenstandorte.

Märkte

Growatt gibt in seiner Mitteilung von 2026 Geschäftstätigkeit in mehr als 190 Ländern und Regionen an, mit 63 Vertriebs- und Servicestandorten in 30 Märkten. Die Seite zur Firmengeschichte nennt mehr als 180 Länder mit installierten Anlagen und mehr als 65 Repräsentanzen; die Zahlen weichen also zwischen den Seiten voneinander ab.

Regionen

Europa war im Prospektzeitraum der größte Markt, schrumpfte aber deutlich: 2,397 Mrd. RMB Umsatz 2023 und 1,361 Mrd. RMB 2024. Nord- und Südamerika wuchsen von 837 Mio. RMB 2023 auf 1,341 Mrd. RMB 2025, während Brasilien von 358 Mio. RMB 2024 auf 184 Mio. RMB 2025 zurückging (NBD). Frost & Sullivan sieht Growatt in Nord- und Südamerika auf Platz eins bei Wechselrichtern für Heimspeicher (Jiemian). Nach Angaben des Unternehmens verlieh EUPD Research ihm Top-Brand-PV-Siegel für 2026 für Wechselrichter in Brasilien, Mexiko, Südostasien, im Nahen Osten und Nordafrika sowie in Osteuropa und für Speicher in Brasilien, den Niederlanden und Belgien.

Segmente

Kern des Geschäfts sind Anlagen für Wohngebäude: netzgekoppelte und batteriefähige Wechselrichter, Hybridwechselrichter und Batterien sowie Balkonspeicher für europäische Wohnungen. Netzunabhängige Wechselrichter mit Generatoreingängen bedienen Regionen mit schwachen Netzen, eine Produktlinie, die das Unternehmen 2024 ausgebaut hat. Gewerbe- und Industriestandorte erhalten MID-, MAX- und WIT-Wechselrichter sowie RISE-Schränke, Großanlagen den 1500-V-Wechselrichter MAX 320-350K-X. Ladestationen für Elektrofahrzeuge und der Energiemanager GroHome verbinden diese Komponenten auf Kundenseite. Die eigenen Ranking-Aussagen des Unternehmens konzentrieren sich auf hybride und geteilte Speicherwechselrichter statt auf das Volumen netzgekoppelter Geräte (Growatt).

Unternehmen

Eigentümer und Börsengang

Gründer David Ding hält vor dem geplanten Börsengang 63,09 % (Jiemian). SCC Venture von Sequoia investierte 2012 und stieg 2021 für 275 Mio. RMB aus; IDG investierte 2022 900 Mio. RMB und kaufte Ende 2025 und Anfang 2026 bestehende Aktien für rund 178 Mio. RMB. Die operative Gesellschaft ist Shenzhen Growatt New Energy Co., Ltd., die Antragstellerin auf den Produktzertifikaten; das Börsenvehikel Growatt Technology Co., Ltd. wurde im Juni 2021 auf den Kaimaninseln gegründet (Jiemian).

Growatt hat mehrfach versucht, an die Börse zu gehen. Ein Plan für eine Notierung als A-Aktie wurde 2021 aufgegeben (Jiemian). Die im Juni 2022 und im März 2023 in Hongkong eingereichten Anträge bestanden beide die Börsenanhörung, ohne dass ein Angebot folgte, und ein dritter wurde am 16. Juni 2026 eingereicht (EnergyTrend), mit Huatai International als alleinigem Sponsor (NBD). Das Unternehmen ist nicht börsennotiert.

Finanzen

Der Umsatz betrug 5,363 Mrd. RMB im Jahr 2023, 4,476 Mrd. RMB im Jahr 2024 und 5,233 Mrd. RMB im Jahr 2025. Der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn fiel 2024 von 843 Mio. RMB auf 20 Mio. RMB und erholte sich danach auf 413 Mio. RMB; die Bruttomarge bewegte sich von 26,3 % über 20,3 % auf 22,5 % (EnergyTrend). Die liquiden Mittel beliefen sich Ende 2025 auf 2,284 Mrd. RMB bei einem Verhältnis von Verbindlichkeiten zu Vermögenswerten von 9,2 % (Jiemian).

Mitarbeiter, Standorte und Offenlegungen

Der Prospekt nennt 4.877 Vollzeitbeschäftigte, rund 181 Mio. RMB an nicht gezahlten Beiträgen zur Sozialversicherung und zum Wohnungsbaufonds für 2023 bis 2025 und eine mögliche Höchststrafe von 432 Mio. RMB (NBD). NBD verweist außerdem auf einen Medienbericht von 2022, der die brasilianischen Verkaufszahlen infrage stellte und auf den das Unternehmen keine ausführliche Antwort veröffentlichte. Der Hauptsitz befindet sich im Smart Green Energy Industrial Park, Yunchang Road, Hangcheng, Bezirk Bao'an (Kontaktseite); Zertifikate von 2023 nennen eine frühere Adresse an der Hangcheng Avenue im selben Bezirk. Gefertigt wird in Huizhou und Vietnam: Das CB-Zertifikat für WIT-Wechselrichter nennt ein Werk in Huizhou und Growatt Vietnam New Energy Co., Ltd. im Industriepark Nam Dinh Vu (Intertek Semko).